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投資大佬：船舶供應(yīng)短缺將引爆航運(yùn)“黃金八年”！
來(lái)源：海運(yùn)圈聚焦時(shí)間：2024-08-01
全球航運(yùn)業(yè)正站在一個(gè)關(guān)鍵的十字路口，未來(lái)幾年可能將迎來(lái)一場(chǎng)由供給短缺引發(fā)的行業(yè)繁榮。在Tufton Oceanic首席執(zhí)行官Andrew Hampson的眼中，這一切既是挑戰(zhàn)，也是巨大的機(jī)遇。
供應(yīng)緊縮與造船能力的瓶頸
Tufton Oceanic的投資策略自2017年上市以來(lái)，始終圍繞著“低價(jià)買入船舶、市場(chǎng)高點(diǎn)賣出”這一核心原則。然而，如今的市場(chǎng)環(huán)境與公司最初設(shè)想的有所不同。
Andrew Hampson指出，當(dāng)前市場(chǎng)上已經(jīng)很難找到被低估的資產(chǎn)，而船舶的供給也因造船能力的受限而面臨前所未有的緊縮，“從收益和資產(chǎn)的角度來(lái)看，我們對(duì)海運(yùn)市場(chǎng)的增長(zhǎng)抱有非常堅(jiān)定的信念?！?/span> 他認(rèn)為，在未來(lái) 3-8 年內(nèi)，航運(yùn)業(yè)將出現(xiàn)供應(yīng)主導(dǎo)型繁榮，因?yàn)槟壳皼](méi)有足夠的造船能力來(lái)替代 20-25 年前建造的大量噸位船舶。特別是，目前全球造船廠的訂單已經(jīng)排到了2028年，這意味著短期內(nèi)新船供給幾乎無(wú)法滿足市場(chǎng)需求。 Andrew Hampson進(jìn)一步分析稱，雖然中國(guó)有可能通過(guò)增加產(chǎn)能來(lái)緩解這一局面，但前提是新造船價(jià)格必須具有吸引力。而在日本和韓國(guó)，由于勞動(dòng)力短缺，重新啟用閑置的造船廠并不容易。
地緣政治與航運(yùn)路線的變遷 除了供給端的問(wèn)題，地緣政治因素也在不斷重塑全球航運(yùn)路線。Andrew Hampson提到，由于紅海地區(qū)的安全威脅，船舶不得不繞行非洲南端，這大大增加了航運(yùn)的里程，進(jìn)一步加劇了運(yùn)力的緊張。他預(yù)計(jì)，這種地緣政治的緊張局勢(shì)短期內(nèi)不會(huì)緩解，貿(mào)易航線的結(jié)構(gòu)性改變將長(zhǎng)期持續(xù)下去。 Andrew Hampson進(jìn)一步分析，地緣政治在縮短航運(yùn)周期方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用。以俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)為例，西方國(guó)家對(duì)俄羅斯實(shí)施的制裁導(dǎo)致了全球貿(mào)易路線的重新劃分，這直接推動(dòng)了化學(xué)品油輪和成品油輪市場(chǎng)的繁榮。Tufton Oceanic及時(shí)抓住了這一機(jī)會(huì)，在集裝箱船市場(chǎng)高點(diǎn)出清資產(chǎn)后，迅速轉(zhuǎn)投這些正在崛起的市場(chǎng)。 投資組合策略：多元化布局 作為一位資深的航運(yùn)業(yè)投資者，Andrew Hampson對(duì)于Tufton Oceanic的投資組合管理充滿信心。目前，公司擁有超過(guò)20艘船舶，主要分布在油輪和散貨船領(lǐng)域。自成立以來(lái)，公司已購(gòu)入39艘船舶，并售出了其中的18艘。雖然Andrew Hampson沒(méi)有透露太多細(xì)節(jié)，但他表示，公司可能會(huì)繼續(xù)出售部分船舶，并將所得資金重新投資于其他市場(chǎng)板塊。 Andrew Hampson還提到，盡管當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境挑戰(zhàn)重重，他依然看好集裝箱船市場(chǎng)，尤其是中小型船舶。此外，化學(xué)品油輪也被他視為具有吸引力的投資領(lǐng)域。然而，他明確表示，盡管海上油氣業(yè)務(wù)是一個(gè)“有趣的投資領(lǐng)域”，但公司目前無(wú)意涉足這一領(lǐng)域。 力求回報(bào)：穩(wěn)健的資本管理 Hampson自豪地表示，過(guò)去七年間，公司在未使用杠桿的情況下取得了14.5%的總回報(bào)率。“很少有其他資產(chǎn)類別能達(dá)到這樣的表現(xiàn)，如果你能找到，我很樂(lè)意換工作?！边@種跨領(lǐng)域的投資布局幫助Tufton Oceanic在不同的市場(chǎng)周期中保持了穩(wěn)定的增長(zhǎng)，并持續(xù)為投資者提供分紅。 盡管目前公司股票的市值低于凈資產(chǎn)價(jià)值，Hampson表示，他們無(wú)法在不稀釋現(xiàn)有股東權(quán)益的情況下籌集更多資金。然而，公司仍有約2000萬(wàn)美元的自由現(xiàn)金儲(chǔ)備可供使用?！拔覀兛创龁?wèn)題的角度與其他公司不同，”Hampson說(shuō)，“我們關(guān)注的是回報(bào)，為每一美元投資獲得良好收益，這是衡量表現(xiàn)的更好標(biāo)準(zhǔn)?！?/span> 在海運(yùn)圈聚焦看來(lái)，Tufton Oceanic的成功不僅僅是建立在市場(chǎng)高點(diǎn)買賣船舶的簡(jiǎn)單策略上，更是基于對(duì)市場(chǎng)供需關(guān)系的深刻理解以及對(duì)地緣政治和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的敏銳洞察。Andrew Hampson的觀點(diǎn)表明，未來(lái)幾年航運(yùn)市場(chǎng)將迎來(lái)一場(chǎng)由供給短缺驅(qū)動(dòng)的繁榮期，這對(duì)投資者來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一個(gè)難得的機(jī)遇。在這個(gè)充滿挑戰(zhàn)的市場(chǎng)環(huán)境中，如何把握機(jī)遇，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，將是每一個(gè)航運(yùn)業(yè)投資者必須深思的問(wèn)題。 對(duì)于Tufton Oceanic而言，面對(duì)全球市場(chǎng)的不確定性，其策略清晰而堅(jiān)定：通過(guò)精確把握市場(chǎng)節(jié)奏，最大化資產(chǎn)回報(bào)。在航運(yùn)業(yè)進(jìn)入新的增長(zhǎng)周期之際，該公司已做好充分準(zhǔn)備，迎接即將到來(lái)的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。
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